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国海证券[1.03% 资金 研报]研究报告指出，稀土永磁行业正在逐渐进入景气期。凭借技术进步以及原材料、成本的优势，中国稀土永磁公司正逐渐在国际市场上取代日本、欧美公司。低端稀土永磁材料目前已经是红海竞争，毛利率较低；而高端稀土永磁材料则在全球范围受到下游生产厂商的追捧。作为国内三大稀土永磁制造商之一，公司拥有业内一流的制造工艺以及完善的产品线，有望充分享受国内行业升级带来的红利。

解除海外市场专利障碍，公司将进入海外高端稀土永磁材料新蓝海。公司在2013年解决了海外销售专利的诉讼，产品在美国的销售将再无障碍。预计公司的海外市场业务将在2014年开始爆发。

继续改善销售结构，提高销售毛利。在公司原有的销售结构中，风电等毛利相对较低的产品占比一度超过70%，而毛利相对高的汽车、VCM产品占比则较低。自2013年开始，公司已经有效改善了过去的销售结构，提高了高毛利产品的销售占比份额。预期由于新能源汽车、变频空调行业的爆发，以及公司新增产能的投产，公司业务中高毛利产品销售占比提升的趋势将在2014年得到继续加强。

     以风电、新能源汽车为代表的新兴产业的强劲需求，将有力推动稀土永磁材料的科研、生产和销售。以风能为例，与传统齿轮箱比，永磁直驱机组年成本略高，但发电量能提高3%-5%，低电压穿越能力强，并网比较容易。而且永磁直驱机组故障较少、维护成本比传统齿轮箱降低20%。

由于永磁高端产品的定价权取决于日本，原材料成本成为永磁高端产品价格高低的重要因素。如果中国非法开采稀土现象能够得到抑制，稳定稀土价格，就能进一步提升国内永磁企业的竞争力。